11月運賃の転換点：SCFIが続落、米国航路は1万ドル割れ、11月15日の値上げにどう対応するか

11月6日時点で、上海輸出コンテナ運賃指数（SCFI）は3633.45ポイント、前週比1.46%安となり、数週間続けて軟調に推移しています。米国西岸航路は7,381ドル/FEU、米国東岸航路は9,857ドル/FEUで、2本の基幹航路がいずれも1万ドルの節目を割り込みました。ほぼ同時期に、複数の船社が11月15日からの値上げを告知しています。片やスポットの緩み、片や値上げ通知。調達側はどちらの方向で計画を立てるべきでしょうか。

データ：指数と基幹航路が同時に軟化

補足すると、指数が示すのはスポットの予約価格であり、実際の決済価格とはスペースの等級、サーチャージ、繁忙期・閑散期の条項によって差が生じます。コスト試算は船社またはフォワーダーの正式な見積書に基づいて行ってください。

なぜ下がるのか：3つの圧力の重なり

1つ目は供給の回帰です。繁忙期に振り向けられた船や保守が後ろ倒しにされた船が基幹航路へ順次戻り、さらに一部の新造船の引き渡しも重なって供給側の圧力が高まっています。2つ目は需要の前倒しです。繁忙期の混雑と関税の不確実性を避けるため、今年はクリスマス・年末年始向けの在庫積み増しが明らかに前倒しされ、10月中旬以降の出荷需要は自然と反落しました。3つ目は季節的な閑散期で、11月から12月はもともと欧米の補充発注の終盤にあたり、荷量が前期の高値水準を支えられません。

この3つが重なった結果、船社はスポット市場で荷量を取れず、価格と引き換えに積載率を確保するしかありません。米国東岸の1万ドル割れ、西岸の7,000ドル台への下落は、いずれもこのロジックの直接的な表れです。

なぜそれでも値上げするのか：欠便と長期契約の駆け引き

船社の値上げ通知は、スポット下落を無視したものではありません。第1に、欠便や併合便によって実効供給を絞り、人為的にスペースの逼迫を作ること。第2に、年次長期契約の交渉が年末に始まるため、スポット価格が低すぎると長期契約の交渉基盤が弱まり、値上げは交渉前の姿勢表明になります。第3に、繁忙期サーチャージは縮小しているものの、一部港湾の混雑費や燃料サーチャージは小幅な調整が続いています。したがって11月15日の値上げが本当に着地するか、着地幅がどれほどかは、欠便の実行徹底度と荷量の回復状況に左右され、業界では実行率は割り引かれるとの見方が一般的です。

調達側の4つのアクション

第1に、出荷バッチを細かく分けることです。一括で送る予定だった注文を、値上げ前の窓バッチと12月以降の後続バッチに分け、時間差で価格リスクをヘッジします。第2に、価格だけでなくスペースを確保することです。閑散期は船社がスペース保証に応じやすく、この時期に短期スペース契約を結ぶほうが、後から安値を追うより実用的です。第3に、サーチャージ一覧を確認することです。値上げには新しいサーチャージ項目が伴うことが多く、見積書のAll-inが全費用を含むかを1項目ずつ確認する必要があります。第4に、長期契約の比率を適度に高めることです。2027年に安定した補充リズムがあるなら、現在のスポット安値で長期契約の下限数量の一部を確保し、不確実性を管理可能な範囲に閉じ込められます。

コスト試算：運賃変動が1個あたりコストに与える影響

40HQに1,200個を積載し、チャーター単価で試算する場合、運賃が1,000ドル下がるごとに1個あたり物流コストは約0.83ドル下がります。あるカテゴリーの着地コストが1個30ドルなら、これは2.8ポイントのコスト変動に相当します。逆に11月15日の値上げが1コンテナ500〜1,000ドルで実際に着地すれば、1個あたりコストは0.4〜0.83ドル戻す計算です。

客単価が低く容積の大きいカテゴリー（ホーム収納、季節装飾）は、単価が高く容積の小さいカテゴリー（ジュエリー小物、小型家電）よりも運賃感応度が明確に高くなります。生産と出荷の順序は感応度で層別し、感応度の高い貨物から先に送るべきです。

よくある質問

11月の運賃は結局上がるのか下がるのか？

11月6日時点でSCFIは3633.45ポイント、前週比1.46%安、米国西岸7,381ドル/FEU、東岸9,857ドル/FEUといずれも下落基調です。一方で船社は11月15日からの値上げを発表しており、閑散期の供給過剰と欠便による価格維持が併存する状態です。値上げの実行率は通常、告知された幅を下回ります。

調達側が今すぐ行うべき3つのことは？

値上げが着地する前にスペースと価格を確保すること、出荷バッチを細かく分けて価格リスクを分散すること、見積書のサーチャージ項目とAll-inの範囲を1つずつ確認することです。